Questo MOOC analizza le principali forme di moneta digitale e le infrastrutture tecnologiche su cui si fondano, esaminando le implicazioni giuridiche e regolamentari della loro diffusione nel sistema finanziario europeo. Il corso affronta il tema da una prospettiva giuridica, esaminando il Regolamento (UE) 2023/1114 (MiCAR) — primo quadro normativo organico dell'Unione europea in materia di cripto-attività — con particolare attenzione alla disciplina degli asset-referenced tokens, degli e-money tokens e alla regolazione della sostenibilità ambientale dei meccanismi di consenso. Attraverso le lezioni, gli studenti e le studentesse acquisiscono gli strumenti per comprendere le caratteristiche tecniche della blockchain e delle tecnologie a registro distribuito, le funzioni di pagamento e di investimento delle criptovalute, e il quadro regolatorio dell'euro digitale, con un approccio integrato tra diritto monetario, regolazione europea dei mercati finanziari digitali e tutela degli investitori.
Il corso è organizzato in 9 moduli. Ciascun modulo comprende video-lezioni, materiali di approfondimento e un quiz di valutazione a risposta multipla.
Modulo 1 - Il consenso come “costo strutturale” della blockchain
Modulo 2 - MiCAR e la regolazione della sostenibilità delle cripto-attività
Modulo 3 - Alcune definizioni: moneta elettronica, criptoasset, blockchain, euro digitale, Bitcoin e stablecoin
Modulo 4 - Focus sul regolamento MiCAR
Modulo 5 - Criptovalute e funzioni di pagamento/investimento
Modulo 6 - Stablecoin nel quadro MiCAR
Modulo 7 - Euro digitale
Al termine del percorso di apprendimento, gli studenti e le studentesse saranno in grado di:
Conoscenza e comprensione
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Descrivere le principali categorie di cripto-attività (criptoasset, stablecoin, e-money token, CBDC) e le tecnologie sottostanti, con riferimento al quadro normativo europeo e in particolare al Regolamento MiCAR.
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Identificare i diversi meccanismi di consenso (Proof-of-Work, Proof-of-Stake, Proof-of-Authority) e valutarne le implicazioni in termini di impatto ambientale, sicurezza e sostenibilità del sistema.
Applicare conoscenza e comprensione
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Collegare le disposizioni del Regolamento MiCAR — in materia di white paper, requisiti patrimoniali, obblighi informativi e vigilanza — ai profili operativi degli emittenti di cripto-attività e dei fornitori di servizi (CASP), anche con riferimento al ruolo di ABE, Banca d'Italia e Consob.
Autonomia di giudizio
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Valutare criticamente la duplice natura funzionale delle criptovalute come strumenti di pagamento e di investimento, e le relative tensioni regolatorie tra esigenze di tutela degli investitori retail, stabilità finanziaria e promozione dell'innovazione..
Abilità comunicative
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Esprimere in modo chiaro argomentazioni giuridiche relative alla classificazione delle cripto-attività, alle responsabilità degli emittenti e alla disciplina delle stablecoin, distinguendo tra i diversi regimi previsti dal diritto europeo.
Capacità di apprendimento
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Approfondire in modo autonomo l'evoluzione normativa in materia di finanza digitale, inclusi i profili legati all'euro digitale, alla Capital Markets Union e alle prospettive di sviluppo del quadro regolatorio europeo per i mercati delle cripto-attività.
La valutazione dell’apprendimento avverrà attraverso il superamento dei quiz
Il corso è strutturato attraverso video-lezioni e presentazioni PowerPoint, progettate per supportare la comprensione dei contenuti. Al termine di ciascun modulo, gli studenti dovranno completare positivamente un quiz per accedere al modulo successivo.
Non ci sono prerequisiti, tuttavia una conoscenza di base del diritto commerciale e del diritto dei mercati finanziari è consigliata per una migliore comprensione dei contenuti
Federico Riganti
Luca Boggio
federico.riganti@unito.it
luca.boggio@unito.it