Ciao Marina,
1) usa pure la media dei flussi di cassa operativi in quanto hai a disposizione conto economico per destinazione.
Il mol non è ricavabile da CE per destinazione, ma solo da quello per natura.
Nel caso in esame bisognerebbe valutare tutte le componenti che vanno a formare l'ebitda; nel bilancio safilo però, utilizzando uno schema di CE per destinazione, non vengono riportate tutte nel solo prospetto di bilancio, ma bisogna fare ulteriori passaggi, andando bene ad analizzare nota integrativa.
Concludendo utilizza pure la media dei fc operativi ricavabili da rendiconto finanziario.
2) è vero che i debiti finanziari diminuiscono, ma nota che gli oneri finanziari non diminuiscono in maniera proporzionale ai debiti finanziari stessi e dunque il costo del denaro aumenta; ciò può per esempio essere dovuto a condizioni contrattuali di acquisizione di capitale da fonti esterne rinegoziate e/o semplicemente di tassi più elevati per la richiesta di capitale di terzi.
Un saluto
Davide